Decyzja o sprzedaży całego pakietu akcji CD Projekt nie była łatwa. Jako inwestor śledzący rynek gier od wielu lat, związany byłem emocjonalnie z tą spółką. Jednak po dokładnej analizie sytuacji finansowej firmy i perspektyw na przyszłość, uznałem, że nadszedł najwyższy czas na pozbycie się tych walorów.
Dlaczego zdecydowałem się sprzedać akcje CD Projekt
Niezadowalające wyniki finansowe
CD Projekt od dłuższego czasu publikował rozczarowujące dane finansowe. Spółka notowała spadek przychodów i zysków w ujęciu rok do roku. Marże znacząco się kurczyły, a zadłużenie rosło. Pogarszające się wskaźniki płynności finansowej wskazywały, że firma może mieć problem z regulowaniem zobowiązań. Sytuacja była tym gorsza, że nie widać było szans na szybką poprawę.
Problemy z produkcją gier
Kłopoty CD Projektu wynikały również z opóźnień w produkcji kolejnych gier. Premiera Cyberpunka 2077 zaliczyła gigantyczne wpadek. Gra została wydana z masą błędów i niedopracowana. Przez to studio musiało przesunąć daty wydania dodatków i aktualizacji. Podobne problemy widać przy praktycznie każdym dużym projekcie CD Projekt z ostatnich lat. Opóźnienia nie napawają optymizmem co do przyszłych premier.
Kontrowersje po premierze Cyberpunka
Fatalna premiera Cyberpunka 2077 ściągnęła na firmę liczne kontrowersje. Gra spotkała się z negatywnym odbiorem graczy i recenzentów. CD Projekt został pozwany przez inwestorów za wprowadzanie w błąd co do stanu produkcji. Spółka musiała zwrócić pieniądze niezadowolonym klientom. Tego typu skandale negatywnie wpływają na wizerunek i kondycję finansową firmy.
Jak wyglądał proces sprzedaży akcji
Wybór brokera i platformy
Aby sprzedać akcje CD Projekt, najpierw wybrałem brokera i platformę transakcyjną. Zdecydowałem się na jednego z czołowych brokerów w Polsce, oferującego dostęp do GPW i rynków zagranicznych. Ważne dla mnie były niskie prowizje, wygodny interfejs oraz mobilna aplikacja.
Ustalenie ceny sprzedaży
Kolejnym krokiem było ustalenie po jakiej cenie chcę sprzedać akcje CD Projekt. Śledziłem notowania spółki, analizowałem rekomendacje analityków i wyznaczyłem satysfakcjonujący mnie poziom cenowy. Cierpliwie czekałem aż kurs osiągnie moją cenę docelową.
Realizacja transakcji sprzedaży
Gdy tylko kurs CD Projekt osiągnął zakładany przeze mnie poziom, złożyłem zlecenie sprzedaży całego pakietu akcji. Transakcja przebiegła sprawnie i szybko została zrealizowana. Środki ze sprzedaży trafiły bezproblemowo na mój rachunek brokerski.
Ile akcji CD Projekt posiadałem
Średnia cena zakupu moich akcji
W szczytowym okresie posiadałem pakiet 15 000 akcji CD Projekt. Akcje kupowałem sukcesywnie na przestrzeni kilku lat, po różnych cenach. Średnia cena zakupu wyniosła około 120 zł za akcję. Najdrożej kupiłem tuż przed premierą Cyberpunka 2077.
Wartość posiadanego pakietu akcji
Biorąc pod uwagę średnią cenę nabycia oraz liczbę akcji, wartość całego pakietu wynosiła około 1 800 000 zł. Była to znacząca część mojego portfela inwestycyjnego, dlatego decyzja o sprzedaży nie była łatwa.
Procentowy udział w kapitale spółki
15 000 akcji stanowiło około 0,015% udziału w całym kapitale zakładowym CD Projekt. Był to niewielki pakiet, niemający realnego wpływu na losy spółki. Niemniej dla inwestora indywidualnego była to znacząca pozycja.
Jaki wpływ miała sprzedaż na portfel inwestycyjny
Wpływ na dywersyfikację portfela
Po sprzedaży akcji CD Projekt, udział spółek gamingowych w moim portfelu zmniejszył się z ok. 30% do 15%. Poprawiło to dywersyfikację portfela i obniżyło ryzyko inwestycyjne związane z nadmierną ekspozycją na jeden sektor.
Zmiana profilu ryzyka portfela
Zbycie akcji bardzo ryzykownej spółki jaką stał się CD Projekt, obniżyło całkowity poziom ryzyka mojego portfela. Zrezygnowałem z firmy o niepewnej przyszłości na rzecz bardziej stabilnych biznesów z sektorów defensywnych.
Zmiana oczekiwanych stóp zwrotu
Wprawdzie zbycie akcji CD Projekt nieco zmniejszyło potencjał wzrostowy portfela, ale za to zwiększyło jego bezpieczeństwo. Celuję w bardziej zrównoważone stopy zwrotu, a nie wysokie ale obarczone dużym ryzykiem.
Czy zaleciłbym innym sprzedaż akcji CD Projekt
Perspektywy rozwoju spółki
Patrząc realnie na obecną sytuację CD Projektu i najbliższe plany spółki, nie widzę potencjału wzrostowego dla tej firmy. Kolejne premiery gier są odległe i obarczone ryzykiem. Nie ma też widocznych źródeł poprawy wyników finansowych.
Prognozy analityków co do kursu akcji
Zdecydowana większość analityków nie polecą akcji CD Projekt. Ich prognozy wskazują, że kurs będzie stabilizował się lub nawet kontynuował trend spadkowy. Rekomendacje są raczej sprzedaj lub trzymaj, a rzadko kupuj.
Alternatywne pomysły na inwestycje w sektorze gier
Osobom zainteresowanym branżą gamingową poleciłbym raczej inwestycje w dużych wydawców z USA czy Azji. Firmy takie jak Activision Blizzard, Take Two, Tencent, NetEase mają znacznie lepsze perspektywy wzrostu przy kontrolowanym poziomie ryzyka.
Podsumowanie
Decyzja o sprzedaży akcji CD Projekt nie należała do najłatwiejszych. Jako inwestor indywidualny byłem mocno związany emocjonalnie z tą spółką. Jednak chłodna analiza sytuacji pokazała, że dalsze trzymanie tych akcji nie ma uzasadnienia. Fatalne wyniki finansowe, problemy produkcyjne i kontrowersje wokół Cyberpunka 2077 przekonały mnie, że najwyższy czas wyjść z inwestycji w CD Projekt. Mimo bolesnej rozłąki, decyzja okazała się słuszna. CD Projekt wciąż zmaga się z kłopotami, a kurs akcji idzie w dół. Sprzedaż całego pakietu akcji poprawiła dywersyfikację i bezpieczeństwo mojego portfela inwestycyjnego. Biorąc pod uwagę pesymistyczne prognozy dla CD Projektu, innym inwestorom również zaleciłbym rozważenie sprzedaży posiadanych akcji tej spółki.
Tagi
Udostępnij
